2026-10-21

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进入10月，沪指探出阶段低点3674点，这个位置刚好对应2024年10月的阶段高点，也是去年9月大涨行情走完之后留下的次高点支撑位。 若指数能守住这个关键防线，三大股指的回调空间或许会被压缩，沪指有希望重新拉起新一轮上涨行情。一旦支撑被有效跌破，短线抛压会集中释放，盘面风险会快速升温。 从上周算起，沪指已经连续四个交易日在当前区间反复磨底，多空力量僵持不下。伴随着两条个消息落地，没必要等突破3800点了，明天，股市或将迎来关键拐点。 消息一： 今年险资权益仓位接连刷新历史新高，截至二季度整体资金运用规模突破40万亿元，其中股票与基金投资总额达到6.39万亿元，创下历史新高，长线增量资金进场力度明显。 不少交易者心里都会产生疑问，明明中长期资金持续加码，为什么三大股指还是摆脱不了调整格局？可以明白，险资的布局路线高度集中，主要是投资高股息板块，同时少量布局科技成长，仓位重心更多放在银行这类权重蓝筹上。 三季度一轮调整过后，银行板块不断创出历史新高，走出独立慢牛行情。反观科技成长赛道，一路刷新年内新低，冰火两重天的分化格外突出。 若机构长线资金持续进场，或许会带动市场风格迎来切换，银行板块很可能迎来一波短线回调，而持续阴跌的科技股迎来修复反弹。 但变数依然存在，10月底美联储即将召开议息会议，决议结果会直接扰动全球股市情绪。哪怕长钱在稳步布局，外围利空依然会压制盘面，使得各大板块与指数暂时没法扭转原有运行趋势。 消息二： 外资最新交易数据显示，截至10月中旬，海外对冲基金下调科技股仓位的力度，创下2016年统计以来的最高纪录，资金离场力度空前之大。 外围盘面同步走弱，纳斯达克指数上周大跌，创下一年多以来最大单周跌幅，半导体板块成为全市场卖出金额最高的方向，资金集中出逃芯片赛道。 由此可见，资金数据说明，科技赛道已经成为全球资金集中抛售的对象，前期抱团进场的资金开始集体松动，高位筹码正在加速离场。 若对冲基金还在持续离场，不光会给美股纳指带来持续利空，还会压制A股科技板块反弹高度。 当下盘面整体处在利好托底、板块轮番调整的状态，沪指在3700点来回拉锯，创业板10月整体跌幅已经突破10%，看不到止跌企稳的大涨信号。 这侧面也反映了，当前市场风险远大于机会，场内交易信心持续走弱。场内存量资金来回轮动，没有增量资金入场，热点持续性极差，大部分板块都处于套牢盘解套抛压之下，很难走出连续反弹行情。 综合两条消息研判，海外对冲基金持续流出科技股仓位，直接打击成长赛道的做多热情。纳指、韩国股市科技龙头接连走弱，形成全球联动下跌，使得A股科技板块一直被外围情绪拖累。 银行板块接连创出历史新高，很可能就是险资持续增持带来的结果。科技股虽然有少量资金慢慢布局，但是场内抛压总量远远超过进场资金，股价自然起不来。 接下来明后两天，若科技板块迟迟无法止跌回升，沪指又没法站稳3741点短线压力位，那么A股后续走势就会明朗，很可能再度下探，去考验3674点这一关键支撑关口。 文章系个人投资思路，内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！ 特别