2026-10-21

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文丨科创财经团队 AI行情走到现在，大量资金扎堆涌入科技板块，多头拥挤度持续走高，这种情况也引发了市场的广泛担忧。 而高盛主经纪商业务部门的数据显示，对冲基金正以至少十年来最快的速度在减持科技股——在10月9日至10月15日的五个交易日内，对冲基金削减科技股仓位的幅度，创下高盛自2016年开启该项统计以来的最大值。 与此同时，高盛全球银行与市场部门发布的另一项市场监测报告则提到，市场整体交易活跃度下滑速度创下近三个月新高，资金观望情绪快速抬升。 需要指出的是，高盛统计到的这波集中抛售，与全球科技股回调同步发生。本轮火热的AI交易出现集体退潮，纳斯达克100指数单周大跌5.5%，创下2025年4月以来最大单周跌幅。在这五个统计交易日当中，科技板块同样是MSCI全球指数表现最差的行业。 从资金强度来看，全球股票净卖出规模，达到过去一年资金流的2个标准差，这表示抛售力度显著高于常态水平。 细分板块上，信息技术板块的净卖出压力最突出，其中半导体赛道卖出金额居首，作为AI产业链核心，前期涨幅巨大的芯片股成为机构兑现收益的重点。 不过，阶段性的减持速度创纪录并不等于机构集体清仓科技股。报告显示，科技板块依旧占据高盛Prime客户总持仓的23.5%，板块净配置水平仍处在过去五年的90百分位，机构对科技的整体配置依旧处于历史高位。 只是资金的风险偏好明显收敛，对冲基金整体净杠杆率回落至一年低点48.6%。这一指标用来衡量多头仓位相对空头的超额敞口，杠杆下行，意味着机构主动收缩整体风险。 值得注意的是，就在近日，一些知名投资机构之间对于科技板块的看法也出现了明显分歧。 城堡投资（Citadel）创始人Ken Griffin最新发声称，人工智能“几乎可以肯定”目前处于泡沫之中。不过，他也表示，那些挺过泡沫的公司，将在未来几十年里继续保持市场领先地位。 而摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson发出提示，持续数月的美股内部滚动式调整正接近结束，投资者应提前做好增加风险敞口的准备。 美银分析师Simon Woo表示，存储芯片板块的下跌已经脱离基本面，市场对于AI存储需求衰退的担忧存在过度悲观。 #高盛#AI#科技股#纳斯达克100指数 风险提示：本文为内容资讯，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别